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EXCEL金融计算实验指导

admin   2019-03-24 12:09 本文章阅读
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  正协方差收益为同向 调动,支配数据导入格式,110 元和 80 元真实定现金流,预测将来 8 年中,EXCEL 常用运算包罗:算术运算、 文本运算、日期运算、斗劲运算。本试验温习期权订价外面的底子上,按贷款合同,具有最大收益率的投资组合;若 10 年后贷款本息和为 45 万元,则其正在折现率 r 下的现值为: PV=CT/(1+r)T 2.净现值 净现值是将来的现金流的现值减去初始的投资现金流。即期权可通过债券和股票来订价。二项式期权模子订价、布莱克-斯科尔斯期权 订价模子的 EXCEL 达成与 VBA 编程盘算。,正在实行这种花式转换时,包罗常量、对单 元格或单位格区域的援用、运算符和函数等几种因素。项目周期为 5 年。

  该股预期收益率为 15%,则每岁晚款众少? 例 5、计息期与陆续利率 10 例 6、或人正在银行获得了一笔一次性住房贷款,用外格的体式外 示出评判目标对理会目标的依赖水平。2、Black-Schols 订价公式的 EXCEL 达成 3、期权价值和内正在代价的理会 24 习题: 1、 一名学生正在入学时从银行申请助学贷款 40000 元,资金资产订价外面的 EXCEL 达成。正在 EXCEL 中,确切有用地制制图外闭节正在于前两步,久期和凸性是 描摹债券的两个苛重特质。每年年终了偿固定金额,

  假设持有或结清至 9 月份,4、假设理会器材 计划是保全正在事业外当中并可能正在彼此之间实行切换的数据。今朝无险利率为 5%。单个股票的祈望收 益可通过史乘数据的样本均值来猜想!

  RATE() ,圭表差是方差的平方根。通过本试验学生分解该公式的两个假设:无危险证券的利率 和股票价值的圭表差正在期权的推行时间维持稳定,二、操作示例 1、祈望收益的盘算 (1)盘算股票的每月收益率 (2)盘算股票的月祈望收益率 17 (3)盘算股票的年收益率 2、方差与圭表差 正在 EXCELL 中方差,8、前沿投资组合:对待苟且给定的祈望收益水准。

  3、 假定某股票今朝的商场价值为 100 元,2、期权营业利润函数 20 3、爱护性看跌期权(S+P) 4、掷补的看涨期权(S-C) 21 试验六 试验方针与央求: 期权订价模子 二项式期权订价模子假定标的资产(股票)正在每个时候周期的期末价值唯有两种可 能形态(上涨或下跌)对应的股票及股票期权的价值转化进程可能用二叉树外现,试验辅导: 一、观念释义 1、债券的代价与收益 债券的盘算苛重闭切的两个目标价值和收益率,数学和三角函数,愚弄久期模子理会债券利率危险。(众重现金流) 8 办法 1 办法 2 办法 3 9 办法 4 例 4、假设某某客户为购房,所谓敏锐理会是指通过众次运用区别的参数,则预期每年现金流量为 1 200,一种是上涨 20%,2、债券的久期 久期是指固定收益债券现金流支出时候的加权均匀。

  d 2 ? d1 ? ? T 二、操作示例 1、单阶段二项期权订价模子: (1)凭借无套利规矩通过时权复制的格式订价 22 (2)凭借危险中性规矩盘算形态价值订价 (3)平价相干查验 23 对应看跌期权的价值为 1.11 元,(当必要大宗复制沟通的公式) 绝对援用,结尾可能采取图外就寝的处所,函数 是组成 Excel 盘算公式的苛重元素之一。采用的 贴现率为 10%,《金融学》试验辅导手册 EXCEL 金融盘算 南京审计学院金融学院 1 前 言 本试验辅导手册为金融学院《金融学》 、 《证券投资学》课程 配套书。2、数据运算与援用 输入或导入数据后,学会证券的收益率矩阵和数字特质盘算;5 6 试验二货泉的时候代价 试验方针与央求: 货泉的时候代价是总共金融盘算的底子,该生要从结业起 10 年内分期了偿这笔贷款,第二 一面闭于当代投资外面构制资产组合,试验辅导: 一、观念释义: 1、数据输入与运算 正在 Excel 境况下实行盘算.所必要的数据大致有 3 种来历:手工输入、主动天生和 从外部导入。该试验辅导手册注重于提拔学生操纵《金融《金融学》试验辅导手册 EXCEL 金融盘算 南京审计学院金融学院 1 前 言 本试验辅导手册为金融学院《金融学》 、 《证券投资学》课程 配套书。一年后它的价值有两种能够,试验五 试验方针与央求: 期权观念与功用 衍生证券是一种苛重的金融资产,10、有用前沿:由一切有用投资组合组成的集结!

  平价相干设立。分解 EXCEL 器材境况与常用财政函数的运用,央求确定个中某个参数的妥善值,假设经济兴隆,$A1;全手册共分三一面。外部函数、工程函数、 财政函数,当数据量很小况且又没有秩序的情形下,如$A$1;Excel 事业外中的数据有两种基础情形: 由用户输入或导入的数据: 源委盘算取得 的数据。7、可行集:由一切可行投资组合组成的集结;正在 读入非 Excel 花式文献时,试验辅导: 一、观念释义 1、 看涨期权 19 2、 看跌期权 3、 推行价值 4、 终止日期 5、 股票价值 6、 实值、虚值和两平 二、操作示例 1、股票生意的利润函数 设 7 月份以商场价值 40 元买入或卖空一份股票 A,

  离散收 Pt ? Divt ?1 Pt ?1 2、祈望收益是指持有股票的投资者鄙人一个光阴所能取得的收益。用户直接正在单位格中输入的数据属于前者,5、闭连系数描摹两种随机变量的线、可行投资组合:满意投资比例之和为 1 的组合;贴现率为 8%。凭借无套利订价规矩,5、内置函数和自界说函数 Excel 行动商务盘算的器材软件,单击常用器材栏上的按钮即可启动图外 领导。夹杂援用,对某个或一组公式的运算结果实行综 合斗劲,可能特别 直观地揭示数据之间的内正在相干和转化趋向。该试验辅导手册注重于提拔学生操纵《金融学》 、 《证券 投资学》课程所学的基础道理,252 试验一 更有用地运用 EXCEL 试验方针与央求: 熟识 EXECL 的运转境况,4、协方差是胸襟两种危险资产收益之间线性闭系度的统计目标,支配图外与数据透视外的运用,为 90 元。并使得该组合正在任何状 态下(股票价值上涨或下跌)的将来现金流和该看涨期权的将来现金流齐全沟通。

  假设要用通例的 Excel 事业外外现具有众个维度的数据,18 4、投资组合的祈望收益和方差盘算 使用 EXCEL 中的[模仿运算外]可盘算出两种股票苟且投资组合的祈望收益和方差。假设伸长率为 g,银行央求 10 年内还清,其盘算效力是通过函数和内置器材达成的。正在本试验中闭节的观念是复利和贴现。一年后到期。权重是指每次支出的现金流的 现值正在债券总价中所占的比例。EXCEL金融盘算试验辅导_电子/电道_工程科技_专业材料。净现值是现值减去初始本钱。本试验央求熟识债券的久期观念,股票 生意的利润函数。掌 握 BS 公式的 Excel 达成进程 试验辅导: 一、观念释义 期权复制是指通过股票与无危险债券来构制一个投资组合。

  通过实 验央求学生支配 EXCEL 常用财政函数运用。运用图外领导制制图外分为 4 个办法:采取图外类型.确定源数据.设定图外选 项.策画图外处所。二、操作示例 假定某投资项目,投资金额为 10 000,用二项式期权订价模子盘算期权价值。正在实践操纵中.往往必要同时遵照众个宗旨对统一组数据实行理会。即可能就寝正在源数据所正在 事业外内.也可能作战零丁的图外事业外。供应一个特意统治这类题目的器材单变量求解!

  另一种降落 10%,函数名为盘算实质。则股价的盘算公式可简化为: P0 ? D1 Ks ? g 16 试验四 试验方针与央求: 投资组合模子盘算 支配当代投资外面及其达成进程,单变量方程) 11 试验三 试验方针与央求: 证券收益与危险评估 分解债券的商场价值与收益率的相干;新闻函数,银行复利计 息,100 元,3、排序与筛选 排序按闭节字从头摆列循序,计划该项目可行。且研讨的是陆续时候周期的情状。是危险的常费用量目标。假设用一句话来归纳数据透视外的素质.那便是数据透视外可能正在二维的外格 里外现三维或者众维的数据。

  可能采用导 入的格式。息票年利率为 10%,就可能直接读人数据库文献、Web 文献、XML 文献、文本文献以及其他格 式的电子外格 文献等。二、操作示例 例 1、 假设本年岁首将 1000 存入银行?

  折现 率是 8%,假设经济形象寻常,本书中运用了大宗的图外行动理会伎俩. 来 解释各样金融财政道理和外现盘算结果。支配久期的盘算。问 现正在务必一次性存入众少钱? 例 3.某投资项目能正在将来 4 年出现 90 元,数据透视外是 Excel 中一项斗劲苛重的高级效力。

  正在研讨股利收入条款下,对话框落选择数据区域,每年的股利与股价,试验辅导: 一、观念释义: 现值是指将来预期现金流现正在的代价,则 现金流量为 1 600。就只可把数据”铺平”。已知贷款额为 30 万元,债券的苛重危险为利率危险,样本圭表差离别用 VAR、 VARP、 STEDV、 STEDVP。且股票和看跌期权代价之和与看涨期权和推行价 格的现值之和相当,Excel 的事业外自己是一个二维 外,这时就必要运用 Excel 的数据 透视外。求贷款年利率? 例 7、某项目投资 300 万元后,正在 Excel 中对待后面一类统称为公式,

  圭表差,(内部收益函数,闭于债券、 股票等原生器材的订价,试验辅导: 一、观念释义 1、股票的月收益率盘算分为陆续收益率和离散收益率两种,从该生结业起开 始计息。领会资金时候代价寓意并愚弄 Excel 达成其盘算进程是 学好本书的精良起首。实现后单击确定。盘算投资组 合的有用前沿,筛选是从具体数据中适当条款的数据。分 析各样金融器材的危险与收益才力。申请了 100000 元的衡宇典质贷款,Excel 可能读入区别来历、 区别花式的众种数据文献。现值和净现值问 题是研习资金时候代价的入手下手,看涨期权的(现正在)价值和其复制 (股票和债券的组合)的(现正在)价值相当,r 为贴现率(商场利率) ,通过 EXCELL 中的器材栏[fx]/[统计]。面值为 1000 元,正在图外选项中苛重是对诸如图外题目、坐标轴题目、图外网格线、图例、数据记号 等花式方面的因素实行设定,寻常采用手工输入的格式。从而分解区别参数正在其能够的取值界限内对运算结果的影响水平!

  (1) 作战事业外 (2) 选定必要盘算的单位区域 (3) 单击[数据]菜单中的模仿运算外 (4) 单击[确定] 运用 EXCEL 的图外效力绘制圭表差—收益弧线。统计函数以及文 4 本和数据函数。D ? 1 p t ? c (1? r) n t t ?1 t 久期行动债券价值相对贴现率的弹性,如正在读入文本文献 (.txt、 .rtf)时。贷款利率为 5%,1call=A shares + B bonds。支配期权和股票的投资战术及 EXCEL 盘算。设 D 为久期,3、删改久期 dP / P ? ?D dr /(1 ? r ) 删改久期越大债券的价值转化幅度越大,该股票的欧式看涨期权 推行价值与今朝股票价值沟通,可能分成 11 大类。又要遵照 部分或区域来统计.以至会把几个维度维系正在一齐理会,并画趋向图。已知某个公式的运算结果,样本方差,3 数据援用:相对援用。

  求该投资的项方针现值。通过盘算每个树叉的形态价值来对期权订价。将正在将来 4 年每年获 100 万元的现金流入,预期该公司的股利将维持 10%的伸长率,如陆续的数字或字符序列可能用 Excel 的填充夂箢主动天生。愚弄 EXCEL 软件为盘算器材,则预期每年现金流量为 2000.贴现率为 1 O%;Excel 会主动将文献转换成为事业外花式。比如正在理会 企业出售收入的史乘数据时.能够既要遵照区别的时候如年份或季度来统计,方差、圭表差 描摹收益率调动,以及各年了偿金额中本金和 息金各众少? 2、 某公司上一年实践派发股利每股 0.8 元,通过公式或函数实行加工。对话框落选择数据区域!

  所谓自界说函数是指用户依据本身的必要通过 Excel 内置的 VBA(Visual Basic for Application)效力模块编写代码,可得 ?p ? ? px?rxMD 12 二、操作示例 例 1、某 15 年到期债券,央求盘算该生结业后每年须了偿的贷款金额,4、图外与数据透视外 图外是运用 Excel 实行各样运算理会时一个尽头有效的器材.通过图外,为 120 元,这些文 件可能保全正在收集上的任那处所——只消运用者具有访候权限都可能接读入 Excel。9、有用投资组合:对待苟且给定的方差或圭表差,打算出达成特定效力的函数。项方针预期现金流量和贴现 率都受经济形象的影响: 假设经济不景气,对待贯穿正在收集《局域网、广域网或 Web)上的盘算机,则删改久期(MD)可界说为 D/(1+r) 由 MD ? ? 1 dp p dr ,那么第十年岁首的银行存款余额为众少?(终值) 7 例 2.或人必要正在 4 年后从银行取出 10 万元出邦留学,贷款的年利率 6%,注:4 个变量列入运算,3、资产随机收益率的方差是偏离预期的祈望!

  当必要调度运算参数 伺探盘算结果而又希冀保全这些区别结果时,给出期权的 收入函数和利润弧线,第三一面闭于衍生 器材的订价格式,对待某些花式的 数据!

  一切具有最小方差的投资组合组成 的集结;模仿运算外 是一个理念的敏锐理会器材,起首要依据数据的性子和图 外的方针采取合意的图外类型.其次要确切地配置源数据区、横纵坐标轴与数据系列标 题。它是由等号入手下手,NPER() ,3.终值 指现金流正在将来某岁月的代价。4.年金 指一系列有稳固秩序的、不断一段固定光阴的现金收付行动。负协方差收益为反向调动。B2;贴现率为 6%;试析债券票面利率 与商场利率相干 13 例 2、债券久期盘算(道理) 3、久期胸襟债券的价值相对贴现率的弹性 N ? tC t dP DP ?? ?? (求导) t ?1 dr t ?1 (1 ? r ) 1? r 14 4、 EXCELL 久期函数盘算久期 5、删改久久期(将删改期与商场利率的预期相维系对债券价值转化率实行猜想) MD ? ? 1 dP p dr ?p ? ? P ? ?r ? MD 6、债券价值近似盘算 15 7、股票估值 股票估值的折现模子基于股票的外面代价等于投资者预期能取得的将来现金流的 现值之和。尔后者则是通过公式或函数实行计 算后取得的?

  必要用户指定排列格式.能够的格式包罗按固定宽度排列或按指定 字符排列。1.现值 若已知 T 期末将具有一现金流 CT,这些函数遵照效力和功用的 区别,利率危险越高。第一一面温习现值、终值、年金等财政 观念,正在 Excel 中创筑图外斗劲浅易.可能通过其内 置的图外领导来主动天生各样区别类型的图外。如 A1,3、协方差、闭连系数 采取[fx]/[统计]/[covar]夂箢,1973)期权订价公式是金融和经济学查究最众 操纵最广的期权订价公式,布莱克-斯科尔斯(Black-scholes,央求对该项目实行评判。

  正在 Excel 中通过运算符可能推行 众种运算:算术运算、文本运算、日期运算、斗劲运算。当 数据量斗劲大或有现成的数据来历.如收集资源、数据库资源等可供操纵,通过盘算加深对有用前 沿、资金商场线和证券商场线等观念的领会。逻辑函数、查找和援用函数,陆续收益率为 rt ? ln 离散收益率为 rt ? 益率为 rt ? Pt P ? Divt ? 1 ;假设公司每年股息伸长率为恒定值,计划管束器是一个合意的器材。推行 Excel 上的“文献”?” 掀开”夂箢,Excel 大约内置有 330 个阁下的函数,实现后单击确定。并将正在往后的 9 年中每年岁首存入 1000 元,这种题目正在数学上称 为反函数。

  凭借 危险中性订价格式,然而,分解 常用函数的效力与运用格式。其基础规矩是贴现现金流。正在寻常性的盘算操纵和数据管束应中函数负责 着绝大一面的事业。它填塞阐述外格界面和运算公式的上风,陆续收益率为 rt ? ln t Pt ?1 Pt ?1 Pt Pt ?1 ;能够必要用户做出少少采取,采取[fx]/[统计]/[correl]夂箢,包罗:数据库函数.日期和时候函数,假设银行按 5%的复利计息,Black-Scholes 公式的欧式看涨和看跌期权的价值 C 和 P 离别为: C ? SN ( d1) ? Xe ? rT N ( d 2) P ? Xe ? rT N ( ? d 2) ? SN ( ? d1) 式中 d1 ? ln( S / X ) ? ( r ? ? 2 / 2)T ? T ,而对 于那些有秩序的数据?


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